Die Zeit ewiger Ausreden und Beschwichtigungen muss endgültig vorbei sein. Wie lange will EZB-Präsidentin Christine Lagarde noch warten, bis sie die Zinsen spürbar erhöht? Die Chefin der Europäischen Zentralbank sieht sich einem längst gefährlichen Preisschub gegenüber, der keinen Aufschub mehr duldet. Deshalb wäre es fahrlässig, erst im Juli die Zinsen – und dann auch nur um mickrige 0,25 Prozentpunkte – anzuheben. Lagarde wäre gut beraten, an der spät, aber dann letztlich doch mutig handelnden US-Notenbank Maß zu nehmen und die Zinsen gleich um 0,5 Prozentpunkte raufzusetzen.

Inflation: Die Zeit schüchterner Geldpolitik ist vorbei

Die Zeit schüchterner Zinspolitik ist abgelaufen, schließlich sprang die Inflation im Euroraum erstmals über 8,0 Prozent. Da muss eine EZB-Chefin die Rolle der Diplomatin ablegen und zur Euro-Feuerwehrfrau werden. Doch was traurig ist: Selbst wenn sie sich zum Rettungseinsatz durchringt, kommt dieser mindestens ein halbes Jahr zu spät.

Lagarde kann das Inflationsfeuer bestenfalls – und das auch nur mit erheblicher Zeitverzögerung – eindämmen. Sie nimmt das aus politischen Gründen in Kauf, weil Zinserhöhungen für chronische Schuldenstaaten wie Italien brandgefährlich sind. Die Länder können ihr Leben auf Pump dann nicht mehr so locker finanzieren.

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